dizhi@91jqx，com

房企境外发债存在问题及风险分析多头管理带来外债口径不统一。全口径跨境融资管理政策实施以来，1年期以下短期外债及部分中长期外债（境外上市、跨境担保等）由外汇局管理，中长期外债在发改委备案和审批，存在不一致性。一是央行和外汇局对短期外债管理明确规定：房企和城投企业不适用全口径融资模式，按照发改委规定，这两类企业仍可举借中长期外债。二是发改委针对外资银行中长期外债标准审核与全口径融资计算方法不一致。三是房企短期外债既不适用央行、外汇局的全口径模式，也不归口发改委管理，属于管理空白地带。

此外，上述不愿具名的业内人士表示，要想做好快递，就要培训好广大员工，打好硬件基础，选准某个领域的产品再精耕细作，在服务方面体现出差异化和有“温度”的客户体验感。责任编辑：霍琦近日，中国人民银行上海总部就进一步推进金融支持实体经济、防范化解金融风险召开专题座谈会，中小银行和证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险资产管理公司等34家各类型金融机构参加了会议。会议听取了金融机构关于包商银行被接管以来流动性管理工作、业务开展情况，近期市场的动向、关注的焦点及担心的问题，与会机构畅所欲言，人民银行上海总部有关负责同志主持会议并发言。

当前市场对非普通住宅标准的争议焦点主要来自第3条的价格定义。按照规定，单价与总价其中之一符合就算非普通住宅。但现实是，当前北京新建商品住宅，包括限价住宅在内，多数楼盘在单价或总价上都会超过现行的“非普”的认定标准。业内人士指出，普通住宅与非普通住宅在包括契税、印花税和土地增值税、二手房交易营业税等各项税费上都有显著差别。更主要的是，在购买阶段贷款成数上会高出不少。目前北京市购买首套普通住房的首付款比例不低于35%，购买首套非普通住房的首付款比例不低于40%；购买第二套房屋普通住宅首付款比例不低于60%，而购买第二套房屋非普通自住房的首付款比例则是不低于80%。

来源：陆家嘴杂志整理| 俞赵杰近年来，中国私募股权投资市场蓬勃发展，相对于直接投资基金的方式，作为基金中的基金——母基金（FOF）因其分散投资、降低风险以及高水平、专业化等特质正备受个人投资者和机构投资者青睐。“中国母基金行业目前有五大特征：母基金的资金来源正逐步多元化；行业国进民退的趋势越来越明显；政府引导基金的市场化不可避免；‘S基金’在中国短期内不太可能迅速地发展；长期来看，中国社保类、教育类的基金进入母基金行业的可能性会越来越高。”唐劲草表示，母基金行业的“国进民退”已是即成事实，未来应该让民营资本扮演一个比较重要的角色。

八九十年代台湾实行《票据法》，企业退票负责人就要坐牢，大多数老板在登记注册企业时写的都是老板娘的名字。郭台铭“脑壳硬”，填的是自己的名字，而新工厂附近就有一座专门关押经济犯的看守所。后来这座位置特殊的工厂成了富士康台湾总部，郭台铭与人谈起当年选址的心态时也常开玩笑说，主要是担心被退票去蹲局子，如果真进去了左手工厂右手看守所，生活工作两不误。

广发证券认为，A股主逻辑仍是“金融供给侧慢牛”，震荡提供配置机会。基本面是否重要取决于股价对基本面的变化隐含了多少风险补偿。A股VS美股；上证综指2440点的基本面隐含了足够的风险补偿；而美国的基本面对美股越来越重要，因为美股隐含的股权风险溢价偏低。A股在今年一季度形成了自身的“让市场在资源配置中发挥更大作用”下的“金融供给侧慢牛”。VIX跃升、美股下跌而美元上涨的组合通常会引发risk-off，但海外市场即使下跌也并不破坏A股“金融供给侧慢牛”，震荡提供配置机会。